实务延伸：

案例一中，基金业协会禁止“抽页”行为的核心点在于基金管理人事先未取得投资者的同意/授权的情况下，擅自修改涉及基金投资者利益的基金文件用于基金备案，涉嫌向监管自律部门报送虚假材料，违反了基金业协会关于基金备案所需文件和信息应当满足真实性、准确性、完整性的要求。

实务中，在基金设立、备案及后续的基金变更的各个环节，监管部门均会要求基金提交经全体投资者签署的相关基金文件（合称“基金文件”），包括合伙协议、基金认购文件、工商登记文件等。为简化签署流程及节省变更时间，基金管理人通常会要求投资者认购基金份额时提供额外的基金文件签字页（“基金文件备用页”），留存至基金管理人处备用。为避免基金管理人不适当的修改基金文件及/或使用基金文件备用页产生合规瑕疵，基金管理人应注意下述规范：

2.案例二：构造募集完毕假象，备案“壳基金”

案例情况：

近期，部分私募证券基金管理人存在备案“壳基金”行为，具体表现为：基金管理人同期批量提交多只基金备案申请，多只基金均为同一投资者（如为同一自然人或基金管理人管理的其他私募证券基金），且实缴到账金额极低，该投资者在基金备案通过后，短期内赎回基金份额，此后基金管理人才开始向真实投资者进行募集。

基金业协会案例分析：

实务延伸：

根据《私募办法》的规定及《私募基金备案案例公示2021年第1期 总第1期》中基金业协会的案例分析，基金系指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，需同时具备下述要素：

此外，根据《备案须知》第十条【募集完毕要求】的规定，基金申请基金备案前，应达到首次“募集完毕”的状态。“募集完毕”的条件包括：

有鉴于此，为避免被基金业协会认定为“壳基金”或“非基金的投资实体”而不予办理基金备案，基金管理人在提交基金备案申请前需自查相关投资实体是否已满足了前述规定的“基金”及“备案完毕”的要求及条件。

基金管理人需特别注意，下述特殊情形下基金备案的时限要求，且基金业协会审核员会重点关注相关申请是否满足“基金”及“备案完毕”的要求及条件。

3.案例三：募集监督协议内容不符合《募集办法》要求

案例情况：

基金管理人A提交私募股权基金B备案申请，基金管理人与募集监督机构签署募集资金三方监管协议。协议中明确，基金管理人与募集监督机构共同遵守《中华人民共和国票据法》、《支付结算办法》、《人民币银行结算账户管理办法》，未提及《募集办法》。此外，协议约定募集监督机构仅承担协议项下明确约定的形式审核、出具对账单、通知、配合调查义务，除此之外均不承担任何责任。

基金业协会案例分析：

◇ 规定依据

1. 明确募集结算账户用于统一归集基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还；

2. 明确对募集结算账户的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款，募集监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算账户实施有效监督，承担保障基金募集结算资金划转安全的连带责任。

从募集监督机构的角度，基金业协会通过前述案例三的案例分析，再次彰显了夯实募集监督机构对募集监督账户及募集结算资金划转监督责任的决心。因此，募集监督机构应切实采取措施落实对募集监督账户及募集结算资金的监督。

1. 根据《企业会计准则第36号—关联方披露》一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方；或

2. 如普通合伙人系由基金管理人高管团队及实际控制人、法定代表人出资情形，同样认定存在关联关系。

1. 根据《企业会计准则第36号—关联方披露》：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方；或

2. 如普通合伙人系由基金管理人高管团队及其他关键岗位人员出资的情形，同样认定为存在关联关系。根据《私募基金管理人登记须知》（2018年12月更新）的规定及AMBERS系统的提示信息，高管人员包括法定代表人/执行事务合伙人（委派代表）、董事长/执行董事、总经理、副总经理、合规/风控负责人等。

1. FOF基金延长存续期限：FOF基金的合伙协议中通常会约定，如在初始基金存续期限届满时，投资项目未完成全部退出的，FOF基金的普通合伙人可以自行决定延期，或经咨询委员会/合伙人会议同意后进行延期；或

2. 子基金层面的基金份额转让：FOF基金作为子基金的投资者，有权利按照合伙协议的相关规定进行基金份额转让。

3. 子基金提前终止存续期限：当子基金项目均完成退出后，子基金的普通合伙人可以决定提前终止存续期限，从而进入基金清算期。 

1. 上层FOF基金的合伙协议中是否已约定基金存续期限延长机制，如是，其延长后的存续期限是否可以覆盖下层子基金的存续期限；

2. 下层子基金合伙协议中是否已约定封闭运作期间的基金份额转让机制，使得上层基金可提前、有序退出下层子基金；

3. 下层子基金合伙协议中是否已约定存续期限缩短机制，例如，基金从全部投资项目退出后可提前解散及清算。

1. 执行事务合伙人 vs. 基金管理人

   根据《合伙企业法》的相关规定，有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，执行事务合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。按照合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以委托一个或者数个合伙人对外代表合伙企业，执行合伙事务。

   根据证监会及基金业协会的相关规定，每个基金仅能有一个基金管理人，负责基金的募、投、管、退相关事项，包括但不限于基金的募集（包括推介基金、办理基金权益认购及退出等）、基金备案、管理和运用基金财产、基金财产核算、分配与清算等³。且根据基金咨询自助查询系统关于“双管理人/双GP的私募产品是否允许备案？”的答复，“有限合伙型基金若存在双GP（即两个普通合伙人），目前基金业协会并未限制”。

   在人民币基金市场中，多方（“联合发起人”）共同组建的基金并不少见，在该种情形下，联合发起人通常会采用双普通合伙人模式（“Co-GP模式”），即各方均作为基金的一个普通合伙人，并由其中一方（或该方关联方）作为基金管理人。为避免基金管理人被认定为从事“通道”业务，在Co-GP之间划分合伙事务的情形下，应注意遵守基金业协会及证监会规定的必须由基金管理人履行的职责和义务不能转委托给其他普通合伙人的要求。且对于Co-GP及基金管理人之间合伙事务的划分，均应在基金文件中做出明确规定，并事先取得全体合伙人的一致同意。

2. 基金费用

   基金业协会通过本案例六再次重申，基金管理费只能由基金管理人收取，不担任基金管理人的执行事务合伙人不得以“基金管理费”名义收取相关费用。但是，《合伙企业法》第六十七条规定，“执行事务合伙人可以要求在合伙协议中确定执行事务的报酬及报酬提取方式”，因此，我们理解，如果非为基金管理人的执行事务合伙人执行了相关合伙事务，在合理的范围内仍是可以收取适当的执行合伙事务报酬。

1.根据《私募基金管理人登记须知》的要求，新登记的基金管理人在办结登记手续之日起6个月内应备案首只基金。但考虑疫情对基金设立备案的影响，基金业协会于2020年2月1日发布了《关于疫情防控期间私募基金登记备案相关工作安排的通知》，适当将新登记基金管理人完成首只基金备案的时间限制由6个月延长为12个月。

2.根据《关于加强经营异常机构自律管理相关事项的通知》（“《经营异常通知》”），过渡期为3个月（截至2022年4月30日）。但考虑新冠疫情防控期间基金管理人业务运营的特殊情况，基金业协会于2022年3月28日发布通知，将《经营异常通知》中规定的3个月过渡期延长1个月，即整改截止日期由2022年4月30日延长至2022年5月31日。

3.基金管理人的职责可参考《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》第二十条规定，“根据《私募办法》及其他有关规定订明基金管理人的权利，包括但不限于：(一) 按照基金合同约定，管理和运用基金财产；(二) 按照基金合同约定，及时、足额获得基金管理人管理费用及业绩报酬（如有）；(三) 按照有关规定和基金合同约定行使因基金财产投资所产生的权利；(四) 根据基金合同及其他有关规定，监督基金托管人，对于基金托管人违反基金合同或有关法律法规规定、对基金财产及其他当事人的利益造成重大损失的，应当及时采取措施制止；(五) 基金管理人为保护投资者权益，可以在法律法规规定范围内，根据市场情况对本基金的认购、申购业务规则（包括但不限于基金总规模、单个基金投资者首次认购、申购金额、每次申购金额及持有的本基金总金额限制等）进行调整；(六) 以基金管理人的名义，代表基金与其他第三方签署基金投资相关协议文件、行使诉讼权利或者实施其他法律行为。”

第二十一条规定，“根据《私募办法》及其他有关规定订明基金管理人的义务，包括但不限于：(一) 履行基金管理人登记和基金备案手续；(二) 按照诚实信用、勤勉尽责的原则履行受托人义务，管理和运用基金财产；(三) 制作调查问卷，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，向符合法律法规规定的合格投资者非公开募集资金；(四) 制作风险揭示书，向投资者充分揭示相关风险；(五) 配备足够的具有专业能力的人员进行投资分析、决策，以专业化的经营方式管理和运作基金财产；(六) 建立健全内部制度，保证所管理的基金财产与其管理的其他基金财产和基金管理人的固有财产相互独立，对所管理的不同财产分别管理，分别记账、分别投资；(七) 不得利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；(八) 自行担任或者委托其他机构担任基金的基金份额登记机构，委托其他基金份额登记机构办理注册登记业务时，对基金份额登记机构的行为进行必要的监督；(九) 按照基金合同约定接受投资者和基金托管人的监督；(十) 按照基金合同约定及时向托管人提供非证券类资产凭证或股权证明(包括股东名册和工商部门出具并加盖公章的权利证明文件)等重要文件（如有）；(十一) 按照基金合同约定负责基金会计核算并编制基金财务会计报告；(十二) 按照基金合同约定计算并向投资者报告基金份额净值；(十三) 根据法律法规与基金合同的规定，对投资者进行必要的信息披露，揭示基金资产运作情况，包括编制和向投资者提供基金定期报告；(十四) 确定基金份额申购、赎回价格，采取适当、合理的措施确定基金份额交易价格的计算方法符合法律法规的规定和基金合同的约定；(十五) 保守商业秘密，不得泄露基金的投资计划或意向等，法律法规另有规定的除外；(十六) 保存基金投资业务活动的全部会计资料，并妥善保存有关的合同、交易记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年；(十七) 公平对待所管理的不同基金财产，不得从事任何有损基金财产及其他当事人利益的活动；(十八) 按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向投资者分配收益；(十九) 组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；(二十) 建立并保存投资者名册；(二十一) 面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时，及时报告基金业协会并通知基金托管人和基金投资者。